需求未有进一步起色 锌价低位震荡偏弱格局难改

3月7日盘中，锌期货主力合约窄幅波动，最高上涨至23570.00元/吨。截止发稿，锌主力合约报23540.00元/吨，涨幅0.73%。

对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

申万期货：近期国内精矿加工费延续高位

夜盘锌价小幅上涨，跟随有色集体走势。

近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润增加明显，国内消费处于需求淡季向旺季过渡阶段，周末上期所锌锭库存增加0.2万吨，社会镀锌板库存小幅下降，意味着下游需求已回升。

尽管欧洲天然气价格回落，但产量仍未明显恢复。

ZN2304合约中期可能22500-25000区间宽幅波动，建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。

弘业期货：中期锌价供应端压力仍较大

隔夜伦锌小幅小幅高开后弱势震荡收上引线的小阴线。沪锌小幅低开后弱势震荡收十字阴线。

基本面方面，海外锌库存低位有回升迹象，但海外库存绝对低位对锌价长期支撑仍较强，后期关注库存的持续变化。

锌矿进口补充下，国内外加工费偏宽松，1月锌产量受节日影响环比小幅下滑，但冶炼利润高企下，2月供应维持增长。

下游终端需求开工率下滑，需求未有进一步起色，国内库存小幅累积，不过短期云南限电影响利多下，锌价低位震荡。

中期锌价供应端压力仍较大，在需求难走进一步提升前，锌价低位震荡偏弱格局难改。

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