原油：油价延续震荡运行的节奏
周一油价再现大幅震荡，其中WTI 2月原油即期合约因美国马丁路德金纪念日休市一天，暂无结算价。布伦特3月合约收盘下跌0.14美元至78.15美元/桶，跌幅0.18%。SC2402以555.0元/桶收盘，下跌10.1元/桶，跌幅为1.79%。据了解，到目前为止石油供应还没有减少，但航运中断导致3500万桶原油滞留在海上，这间接令市场吃紧，因为托运人需要更长的航程才能避开红海。北达科他州管道管理局估计，由于极端寒冷和相关运营问题，北达科他州石油产量下降40万桶/日至42.5万桶/日，天然气产量下降10亿立方英尺/日至11亿立方英尺/日。由于美国出现极端天气导致原油供应端呈现小幅收紧，再叠加地缘情绪反复，油价延续震荡运行的节奏。
燃料油：或将整体震荡偏强
周一，上期所燃料油主力合约FU2403收跌0.47%，报2952元/吨；低硫燃料油主力合约LU2404收涨0.2%，报4081元/吨。低硫方面，由于需求乏力，亚洲低硫燃料油市场结构小幅走低。1月新加坡预计将接收230-250万吨低硫燃料油，地缘局势导致的绕航之下低硫整体供应或将偏紧。高硫方面，来自俄罗斯的高硫将继续向东半球输流入，而稳定的中东供应也不断地运往新加坡，不过下游燃料油需求稳定，亚洲高硫燃料油市场近期可能仍存有部分支撑。预计FU和LU在供应收紧和需求稳定的支撑之下或将整体震荡偏强。
沥青：沥青整体呈现区间震荡的走势
周一，上期所沥青主力合约BU2403收涨0.9%，报3703元/吨。供应端，1-2月预计炼厂排产都会环比偏低，不过同比可能还是会有一定压力；需求端，随着春节假期的临近，南方地区需求陆续收尾，南北方需求都以囤货入库需求为主。预计在当前供需淡季，缺乏明确驱动的背景之下沥青整体呈现区间震荡的走势。
橡胶：BR橡胶价格边际走弱
周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2405上涨15元/吨至13785元/吨，NR主力上涨55元/吨至11125元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌35元/吨至12320元/吨。昨日上海全乳胶12900（+50），全乳-RU2401价差-935（-45），人民币混合12300（+50），人混-RU2401价差-1535（-45），BR9000齐鲁现货12300（-100），BR9000-BR主力-70（-150）。天胶胶水供应预期改善，胶水价格增幅收窄，下游轮胎开工恢复后持稳，橡胶价格企稳震荡，天胶价格向下空间有限。BR橡胶，丁二烯以及丁二烯橡胶的开工均偏低位运行，短期有装置计划重启，在下游支撑力度有限的情况下，BR橡胶价格边际走弱。
聚酯：预计价格以震荡为主
TA405昨日收盘在5764元/吨，收跌0.24%；现货报盘贴水05合约-56元/吨。EG2405昨日收盘在4630元/吨，收涨1.8%，基差增加64元/吨至-58元/吨，现货报价4540元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8360元/吨，收跌0.05%。现货商谈价格为1023美元/吨，折人民币价格8457元/吨，基差走扩50元/吨至79元/吨。上周五江浙涤丝尾盘产销放量，日平均产销估算在460-470%。江浙涤丝昨日产销整体偏弱，平均产销估算在4成略偏下。陕西一套180万吨/年的乙二醇装置其中60万吨系列检修已完成，计划于本周重启。华南一套200万吨PTA装置已于上周末重启，目前已出产品，负荷提升中。截至1月15日，华东主港地区MEG港口库存约97.2万吨附近，环比上期下降6.6万吨。PX和pta供应均在相对高位，但PTA下游需求的支撑力度不及PX的需求支撑，PTA价格震荡回落速度更快，预计PTA-PX的价差收窄。乙二醇国内装置恢复，港口库存继续去库，预计价格以震荡为主。
甲醇：延续震荡运行
近两周以来，江苏太仓甲醇基差整体走强明显，尤其现货端基差走强幅度较远月尤为明显；从具体基差跟踪数据来看，截止1月15日，太仓甲醇现货基差在升水80~90元/吨。上周库存显示，华东、华南两大港口甲醇社会库存在55.53万吨，较去年12月底降12.34万吨，且连续三周呈现相对明显去库表现；其中华东库存在35.87万吨，较12月底大幅下滑12.47万吨；期间华南库存波动相对有限。值得注意的是近端基差走强意味着市场近期偏强，而今年淡季炒预期的逻辑尚未兑现，供应端整体偏宽松，预计期价难有大幅向上空间，延续震荡运行。
聚丙烯：预计短期内期货价格震荡偏强
周一，华东拉丝主流在7250-7400元/吨，聚丙烯期货主力收盘7352元/吨，上涨93元/吨。供应方面，产能利用率环比上升3.59%至77.06%；产量65.11万吨，较上周增加3.32万吨，涨幅5.37%。需求方面，游行业平均开工下降0.25个百分点至52.91%；中大型企业订单天数在6-12天左右，较上周持平。库存方面，两油聚烯烃库存67万吨，较上周增加5万吨。基差7元/吨，较前一日走弱34元/吨。油制PP毛利-945.82元/吨；煤制PP生产毛利-760.25元/吨；甲醇制PP生产毛利-1133.33元/吨；丙烷脱氢制PP生产毛利-1030.34元/吨；外采丙烯制PP生产毛利-225.42元/吨。国际原油收盘上涨，PP期货高开高走，一定程度提振市场心态，现货市场报盘低位小幅上调，预计短期内期货价格震荡偏强。
聚乙烯：价格震荡偏强
周一，华东HDPE现货市场主流价格在7850元/吨，较上一工作日上调持平；华东LDPE市场主流价格8900元/吨，较上一工作日持平；华北LLDPE市场主流价格8080元/吨，较上一工作日上调20元/吨；聚乙烯期货主力收盘8101元/吨，较上一工作日上调74元/吨。供应方面，企业产能利用率82.92%，较上周期减少了0.85个百分点；产量总计在53.96万吨，较上周增加1.18%。需求方面，下游产能利用率43.14%，较上周增加0.05%。库存方面，两油聚烯烃库存67万吨，较上周增加5万吨。基差-63元/吨，较上一日走弱40元/吨。油制线型生产毛利-316元/吨，煤制线型生产毛利821元/吨。目前现货价格保持平稳，期货端经过连续下跌，基差重回负值区间，预计盘面短期有部分止盈操作，价格震荡偏强。
聚氯乙烯：价格震荡偏强
周一，华东电石法五型库提现汇在5580-5670区间，乙烯法弱势在5800-5950区间，PVC(5890,44.00,0.75%)期货2405合约收盘5862元/吨，涨37元/吨。供应方面，产能利用率在80.16%环比增加0.66%；电石法79.43%环比减少0.13%；乙烯法82.31%环比增加2.97%。需求方面，下游样本企业开工率继续下降，约在32.08%左右。库存方面，生产企业厂库库存可产天数在在5.39天，环比减少4.26%；社会库存43.96万吨，环比增加3.04%。基差-296元/吨，较上一日走弱21元/吨。电石法PVC生产企业平均毛利-395元/吨；乙烯法PVC生产企业平均毛利-26元/吨。目前现货价格稳重有升，期货端经过连续下跌，基差持续走弱，乙烯法也出现亏损，预计盘面短期有估值修复需求，价格震荡偏强。
（来源：光大期货）
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